中國房地產去庫存1.0版本
1995年底，在房價連續陰跌，無人購房的情況下，全國商品房累計空置建筑面積高達5031萬平方米。1996年房地產行業已然出現了全面巨額虧損。1997年，在“金融強調”索羅斯等一幫國際炒家的金融市場操縱下，亞洲金融危機爆發，中國房地產行業已經瀕臨崩潰。
1998年7月3日，政府開始救市，宣布全面終止福利分房，中國房地產去庫存的1.0版本正式開始。2001年，供需關系開始失衡，在這一年里，前3個月內的北京，房價的漲幅就達到97.3%，政府唯一的選擇就是全面整頓房地產。2002年首發調控之“217號文”。從土地供應、住房結構、市場整頓等方面進行調控，市場對此的反應是漲幅減緩，但是北京房價繼續上漲。2003年6月，央行緊接著印發“121號文”，嚴控銀行的房地產開發貸、土地儲備貸款、個人住房貸等。并且首次推出了二套房提高首付，利率上浮等概念。
然而造化弄人，非典全面爆發，中國全國經濟影響嚴重，經濟增長率下滑到6.7%。出于保增長的考慮，在全國地產商的強烈抗議下，住建部發布了“18號文”，此文內容和之前發布的121號文完全相反，將鼓勵房地產發展定性為擴大內需，拉動投資增長，保持經濟持續增長的重要渠道。
于是全國房價只跌反彈，繼續上漲，2004年同比漲幅達到14.4%。2005年，在輿論壓力下，國務院推出“國八條”。這次調控的內容主要是要求各地政府要提起重視，房價控制不好要追責，保證中低價位、中小戶型的供應，建設廉租房。國八條并沒有產生任何實質性作用，同年市場漲幅達到12%，讓國八條淹沒在塵埃里。
2006年建設部等九部委推出雷霆手段，推出“國六條”。首次提出90/70的戶型政策，核心目的在于遏制高房價，調控住房結構，加大中小套型比例，對房地產市場的供應結構進行調整和規范，從而保障房地產住宅產品更加合理。讓更多的人能夠買上房子。然而當年房價上漲6%，國六條再次被淹沒。
2007年，民怨沸騰之下，《關于加強商業地產信貸管理的通知》下發。具體要求：對于貸款的二套房，首付不低于4成，利率為基準利率的1.1倍，嚴格控制銀行開發貸，項目資本金不達到35%不給放貸。
效果非常顯著，一直上漲高燒不退的房價立刻跳水，北上廣深這4大一線城市出現了大量的地產中介門店倒閉現象，房地產交易量價齊跌。